Современные банкноты начали выпускаться в обращение с января 1998 года. Разрабатывались они в 1997 году, поэтому начальные версии купюр называются «образца 1997 года». Банкноты изготавливаются на высококачественной хлопковой бумаге разных оттенков. В бумагу внедряют разноцветные волокна, которые умеют светиться в ультрафиолете, а также «ныряющую» защитную нить, которая полностью видна на просвет. Бумага также имеет локальные водяные знаки, размещённые слева и справа на купонных полях. На банкнотах имеется два серийных номера, расположенных обычно на лицевой стороне банкноты и состоящих из двухбуквенного обозначения серии и нескольких цифр. Банкноты обладают разными машиночитаемыми защитными признаками, а также дополнительными «штучками» типа микропроколов, выпуклостей, пластиковых вставок, микропечати, светящихся в ультрафиолете и инфракрасном свете участков и прочих «ништяков», существенно усложняющих подделку.
В настоящее время в России находятся в обращении банкноты достоинством:
Кроме того, в 2014 году в обращение была выпущена «олимпийская» купюра достоинством 100₽ с видами спортивных объектов в Сочи, а в 2015-м — посвященная присоединению Крыма к России сторублевка с видами Севастополя. В 2018 году к чемпионату мира по футболу выпустили памятную купюру номиналом 100₽.
Купюры в 5₽ и 10₽ уже практически не встречаются, так как изымаются из обращения ввиду присутствия монет соответствующих номиналов. Хотя недавно пятирублёвки всё же стали снова появляться в обращении.